China a declarat că va veni în ajutorul administrațiilor locale cu un plan de 1,4 trilioane de dolari
Planul de sprijin a venit după ce au fost promise pași mai mici pentru a relansa creșterea. Economiștii au spus că această inițiativă nu este suficient de mare pentru a ajuta la stimularea creșterii lente a Chinei.
Vineri, guvernul chinez a aprobat un plan de 1,4 trilioane de dolari pentru a relansa economia. Ca parte a acestui plan, administrațiilor locale li s-a acordat permisiunea de a refinanța datorii imense care le-au făcut imposibilă achitarea facturilor.
Acesta este ultimul pas dintr-o serie de măsuri pe care liderii Chinei le-au început în septembrie pentru a stimula creșterea. Odată cu alegerea lui Donald J. Trump în funcția de președinte al Statelor Unite săptămâna aceasta, munca a devenit și mai importantă.
Domnul Trump a declarat că va introduce taxe suplimentare de până la 60% pe bunurile chineze cumpărate de SUA. China ar putea răspunde puternic la această schimbare a politicii, ceea ce ar face lucrurile și mai rele între cele două economii mondiale.
Anul acesta, economia Chinei a avut dificultăți în a reveni pe drumul cel bun. Declinul lent, dar constant al pieței imobiliare, unde cele mai multe familii chineze își construiesc averile, a redus costurile și a făcut ca oamenii să fie reticenți să cheltuie. În ultimii trei ani, prețurile locuințelor au scăzut cu aproximativ 10% pe an, iar numărul executărilor silite a crescut considerabil.
În același timp, administrațiile locale au acumulat prea multe datorii pentru a le putea achita. Timp de mulți ani, acestea au stimulat creșterea prin contractarea unor împrumuturi uriașe pentru a plăti pentru proiectele de construcție. După aceea, au împrumutat și mai mulți bani în timpul epidemiei de COVID-19. Guvernul național al Chinei nu are o datorie publică foarte mare, deoarece majoritatea banilor cheltuiți se duc către orașe și provincii.
Chiar dacă problemele economice ale Chinei deveneau din ce în ce mai grave, liderii țării nu luaseră niciun pas important pentru a rupe cercul vicios. Beijingul a preferat întotdeauna stimularea creșterii condusă de guvern față de stimularea directă a consumatorilor. Dar la sfârșitul lunii septembrie, guvernul a făcut ceva în acest sens și a făcut mai ușor ca persoanele și întreprinderile să împrumute bani.
Comitetul Permanent al Congresului Național al Poporului a anunțat vineri un plan care va permite guvernului să împrumute suplimentar 838 miliarde de dolari pe parcursul a trei ani și alte 539 miliarde de dolari pe parcursul a cinci ani. Dacă administrațiile locale refinanțează facturile cu cele mai mari rate de dobândă, acestea vor dispune de mai mulți bani lichizi. Unii experți sperau într-un pachet mai puternic de reduceri de taxe pentru bănci și piața imobiliară.
Economiștii spun că schimbul de datorii, deși important, va ajuta doar la reducerea unei părți mici din datoriile pe care administrațiile locale le au.
O parte semnificativă a acestor datorii este păstrată în conturi speciale care nu apar în bugetele publice oficiale. Anul trecut, Fondul Monetar Internațional a declarat că această datorie secretă valorează 8,3 trilioane dolari.
Victor Shih, un expert financiar și politic în China la Universitatea California, San Diego, a declarat că între 2018 și 2023, datoria majorității guvernelor regionale s-a dublat.
Unele administrații publice locale nu și-au putut plăti angajații de nivel municipal și județean de câțiva ani pentru că sunt prea îndatorate. Dacă acești angajați ar fi plătiți, clasa de mijloc ar cheltui mai mult, a spus domnul Shih.
Dar domnul Shih a declarat că suma de 84 de miliarde de dolari pe care oficialii au spus că pașii vor economisi administrațiile locale pe parcursul a cinci ani nu este o sumă foarte mare de bani. “Este o activitate matematică”, a explicat el. “Nu ajută deloc economia reală.”
Ultima dată când guvernul chinez a ajutat administrațiile publice locale să scape de datorii a fost în 2015, când le-a permis să refinanceze aproximativ 1,6 trilioane de dolari pe parcursul a trei ani.
Wang Tao, principal economist chinez la banca elvețiană UBS, a declarat că măsurile luate acum nu ating sursa problemei.
“Va ajuta foarte mult cu problema plății serviciului datoriei în următorii ani, dar nu rezolvă problema datoriilor administrațiilor locale”, a spus doamna Wang.
În septembrie, banca centrală a Chinei a redus ratele de dobândă la termen scurt și ratele la creditele existente ipotecare. De asemenea, au redus avansul minim pentru cumpărarea unei locuințe și au permis băncilor comerciale controlate de stat din țară să acorde mai multe împrumuturi, ceea ce au făcut pentru a încuraja oamenii să cumpere acțiuni.
În ultimele luni, zeci de localități chineze au făcut mai ușor pentru oameni să achiziționeze locuințe într-un efort de a-i determina pe mai mulți oameni să facă acest lucru.
Creșterea recentă a piețelor de acțiuni din China, care erau printre cele mai proaste din lume înainte de recenta schimbare, este unul dintre cele mai evidente rezultate ale pachetului de stimulare până acum. Un grup de mari companii care fac afaceri în Shanghai și Shenzhen este numit CSI 300. De la primele mișcări ale băncii centrale la 24 septembrie, indicele a crescut cu peste 20%.
Dar prima reacție a pieței la noile măsuri de stimulare a arătat că investitorii au fost dezamăgiți. Prețurile acțiunilor din Hong Kong au scăzut după orele de business.
Până în prezent, acțiunile guvernamentale au ajutat economia să-și atingă obiectivul de creștere de aproximativ 5%. Cu toate acestea, Larry Hu, economistul șef pentru China al companiei de servicii financiare australiene Macquarie Group, a declarat că aceste acțiuni nu vor stimula cererea pe piața imobiliară. El a spus: “De aceea, avem nevoie de un stimulent mai mare.”
După Conferința Economică Centrală a Muncii, care este o întâlnire anuală care stabilește politica economică și este programată să aibă loc luna viitoare, ar putea fi eliberată mai multă bani. Dar adăugarea de mai mulți bani nu va rezolva problemele majore pe care unii economiști spun că economia are cu adevărat nevoie să le rezolve.
Chiar dacă aceasta este o sumă mare de bani, domnul Shih a declarat că “încă este doar o amânare a problemei”.
